激进加息及美债走高杀估值
激进加息及美债走高杀估值
美联储激进加息和美债收益率走高,侵蚀成长型公司未来现金流价值,成为成长股的估值杀手,
以科技股为主的纳指在美股主要指数中跌幅最大,而与实体经济更为相关的道指则表现相对较好
,避险资金涌入能源、必需消费品和医疗等板块,为道指带来支撑。
美联储年内加息七连发,联邦基金利率由3月时的零水平上调至12月时的4.25%~4.5%。有“全球
资产定价之锚”称号的十年期美债收益率,从年初时的1.63%一路攀升至当前的3.86%,更于10月
和11月多次突破4%。
随之而来的是科技股史诗级崩塌。截至22日,纳斯达克100指数今年至少蒸发6.5万亿美元,其中
38%的市值损失来自五大巨头FAANG,即脸书(Facebook)母公司Meta、苹果、亚马逊、奈飞以及
谷歌母公司Alphabet,如计入特斯拉、微软和英伟达,八家公司的累计市值损失占到纳斯达克
100指数总亏损的56%。
板块当中,新能源车领跌上述股指,美国“造车新势力”Lucid和Rivian以83%的全年跌幅,双双
成为表现最差纳指100成份股;特斯拉从华尔街宠儿摇身成为“砸盘侠”,全年暴跌68%,于年底
反超Meta成为今年表现最差明星科技股,且按此趋势,极有可能创下有史以来最差年度表现。
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